ลดดอกเบี้ยนโยบาย ต่ำสุด คนได้ประโยชน์ และเสียประโยชน์ อย่างไร

ถือเป็นดอกเบี้ยนโยบายระดับต่ำสุด เป็นประวัติการณ์ในรอบ 10 ปี เมื่อการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) วันที่ 6 พ.ย. มีมติลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 1.5% เป็น 1.25% จากเศรษฐกิจไทยขยายตัวต่ำกว่าที่ประเมินไว้ เนื่องจากส่งออกหดตัวติดต่อกัน 11 เดือน และค่าเฉลี่ยอัตราเงินเฟ้อทั้งปี 2562 และปี 2563 มีแนวโน้มต่ำกว่ากรอบเป้าหมาย รวมถึงกังวลค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง กระทบต่อการส่งออกและรายจ่ายนักท่องเที่ยวต่อหัว

ถามว่าการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ส่งผลอะไร? ต่อประชาชนทั่วๆไปบ้าง ซึ่งจะมีทั้งคนได้ประโยชน์ และเสียประโยชน์ นอกเหนือจากภาพรวมของเศรษฐกิจไทย แม้หลายฝ่ายที่เกี่ยวข้องมองว่าการลดดอกเบี้ยนโยบายเพียงอย่างเดียว น่าจะมีผลต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจให้ฟื้นตัวได้จำกัด และเศรษฐกิจไทยอาจซึมยาวไปถึงปีหน้าก็เป็นไปได้ จากความไม่แน่นอนในปัญหาสงครามการค้ายังคงมีต่อไป ซึ่งกระทบต่อเศรษฐกิจโลก และยังอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านเสถียรภาพระบบการเงิน

• อาจช่วยลดภาระหนี้สินภาคธุรกิจ ทำให้ต้นทุนการผลิตลดลง เนื่องจากดอกเบี้ยที่กู้ยืมเป็นอัตราลอยตัว ส่วนการลดภาระหนี้สินภาคครัวเรือนอาจมีค่อนข้างจำกัด เพราะทั้งสินเชื่อรถยนต์และสินเชื่อส่วนบุคคล มีอัตราดอกเบี้ยคงที่อยู่แล้ว
  
  
• อาจไม่ทำให้ราคาสินทรัพย์เพิ่มสูงขึ้นได้มาก เพราะเศรษฐกิจไทยและโลกยังต้องเผชิญความเสี่ยงที่สูงขึ้น รวมถึงผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนเติบโตลดลง ทำให้ดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์อาจไม่สามารถปรับสูงขึ้นได้ ทำให้การใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่มีสินทรัพย์เหล่านี้ไม่ได้เพิ่มขึ้นมาก
  
  
• การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย อาจทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากลดลงในระดับต่ำมาก โดยเฉพาะเงินฝากประจำ ทำให้ประชาชนไม่มีแรงจูงใจอยากฝากเงิน อาจถอนเงินไปลงทุนสินทรัพย์อื่นๆ ที่เสี่ยงมากขึ้นแทน เช่น ซื้อหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ กองทุนรวม และทองคำ เป็นต้น เพราะหวังได้ผลตอบแทนที่สูงกว่าเงินฝาก
  
  
• ส่วนใครกำลังยื่นขอสินเชื่อบ้านจากธนาคาร จะได้อานิสงส์จากการปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้ แต่หากคนที่เป็นหนี้ต้องชำระค่างวดอยู่แล้ว หากทำสัญญาดอกเบี้ยเงินกู้แบบลอยตัว ก็จะได้ลดดอกเบี้ยตามไปด้วย หรือคิดจะรีไฟแนนซ์บ้านให้รีบทำ ยกเว้นทำสัญญาดอกเบี้ยเงินกู้แบบคงที่ จะไม่ได้ลดดอกเบี้ยใดๆ ยังต้องจ่ายดอกเบี้ยอัตราเดิม ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อรถยนต์ และบัตรเครดิต
  
  
• แต่มีบางครั้งทิศทางดอกเบี้ยสินเชื่อเงินกู้ของธนาคารพาณิชย์ มีความแตกต่างจากอัตราดอกเบี้ยนโยบาย อย่างเมื่อกลางปี 2561 มีการตรึงดอกเบี้ยนโยบายไว้ แต่ธนาคารพาณิชย์กลับปรับลดดอกเบี้ยสินเชื่อในทุกประเภทลง
  
  
• ร้านค้าในแหล่งท่องเที่ยวอาจยิ้มออก เพราะการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ช่วยให้เงินบาทที่แข็งค่ามาต่อเนื่องอ่อนค่าลงบ้าง จากที่นักท่องเที่ยวต่างชาติมองว่าราคาสินค้าไทยแพงขึ้น จ่ายซื้อของได้น้อยลง แต่เมื่อบาทอ่อนลง อาจทำให้การซื้อสินค้า ใช้บริการเพิ่มมากขึ้น.

ข่าวที่เกี่ยวข้อง : เศรษฐกิจไทยมีความเสี่ยงสูง ขยายตัวต่ำ กนง.ลดดอกเบี้ย เหลือ 1.25%