นักลงทุนหั่นมูลค่า Anthropic ขาดทุนครึ่งปีแรก 2.8 ล้านล้าน หลังต้นทุนทางการเงินกดดันหนัก จับตาIPO
Date Time: 22 ต.ค. 2569 13:06 น.
“Summary“
Anthropic รายงานผลขาดทุนสุทธิ 80,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายทางบัญชีจากการปรับมูลค่าหุ้นกู้แปลงสภาพ
- รายได้ไตรมาส 3 เติบโตขึ้น 45% จากไตรมาสก่อนหน้า แตะระดับ 16,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนการขยายตัวของธุรกิจที่รวดเร็ว
- บริษัทเผชิญภาระต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานและกำลังประมวลผลสูงถึง 9,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งปีแรก และมีแผนลงทุนต่อเนื่องกว่า 518,000 ล้านดอลลาร์ใน 10 ปี
- นักลงทุนเริ่มทบทวนมูลค่าบริษัทใหม่จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ 1.8-2 ล้านล้านดอลลาร์ เหลือประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ ก่อนการทำ IPO
- Anthropic เตรียมเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ในเดือนพฤศจิกายน 2026 โดยมีธนาคารชั้นนำอย่าง Morgan Stanley, Goldman Sachs และ JPMorgan เป็นผู้จัดจำหน่าย
Anthropic บริษัทผู้พัฒนา AI เจ้าของ Claude ขาดทุนสุทธิพุ่งขึ้นแตะ 80,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 2.58 ล้านล้านบาท ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ โดยมีสาเหตุสำคัญจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าหุ้นกู้แปลงสภาพ ตามร่างหนังสือชี้ชวนเสนอขายหุ้น IPO
โดยหลังการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินล่าสุด นักลงทุนบางส่วนเริ่มพิจารณามูลค่าบริษัทที่ระดับประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 48 ล้านล้านบาท จากเดิมที่เคยคาดการณ์ไว้สูงถึง 1.8-2 ล้านล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 50-60 ล้านล้านบาท
ตามร่างหนังสือชี้ชวน IPO ได้ปรากฏข้อมูลที่ระบุว่า Anthropic มีผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 13,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายทางบัญชี 72,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 2.30 ล้านล้านบาท จากการปรับเพิ่มมูลค่าของหุ้นกู้ที่ผู้ถือสามารถแปลงเป็นหุ้นของ Anthropic ได้ในอนาคต ไม่ใช่ต้นทุนเงินสดที่เกิดจากการดำเนินงานโดยตรง
รายได้โตแรง แต่คำถามเรื่องความคุ้มค่ายังไม่จบ
แม้ธุรกิจของ Anthropic ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยบริษัทเปิดเผยว่ารายได้ในไตรมาส 3 แตะ 16,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 45% จากไตรมาสก่อนหน้า พร้อมรายงานกำไรเมื่อปรับปรุงรายการทางบัญชีบางประเภทแล้ว (Adjusted Profit)
อย่างไรก็ตาม ตัวเลขขาดทุนที่สูงเป็นประวัติการณ์ยังเป็นข้อกังวล โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ Anthropic ยังต้องเผชิญต้นทุนการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 Anthropic ใช้จ่ายเงินเกือบ 9,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับกำลังประมวลผลและโครงสร้างพื้นฐาน เพิ่มขึ้นจาก 2,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่บริษัทให้คำมั่นใช้จ่ายอย่างน้อย 518,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐตลอด 10 ปี สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน กำลังประมวลผล และบริการคลาวด์
ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนภาระเงินลงทุนระยะยาวที่ต้องรองรับการแข่งขันในอุตสาหกรรม AI ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนยังต้องประเมินว่า การเติบโตของรายได้จะสามารถเปลี่ยนเป็นกำไรจากการดำเนินงานได้อย่างยั่งยืนหรือไม่ ท่ามกลางต้นทุนการแข่งขัน AI ที่เพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง
จับตา IPO พฤศจิกายน บททดสอบความเชื่อมั่นตลาด AI
Anthropic คาดว่าจะเข้าตลาดหุ้นในเดือนพฤศจิกายน 2026 โดยมี Morgan Stanley, Goldman Sachs และ JPMorgan เป็นธนาคารหลักในการจัดจำหน่ายหุ้น และเลือก Nasdaq เป็นตลาดสำหรับนำหุ้นเข้าจดทะเบียน โดยมีแผนเดินสายพบปะนักลงทุนเพื่อเสนอขายหุ้น (IPO roadshow) ในสัปดาห์แรกของเดือนเป็นต้นไป
การเสนอขายหุ้นของ Anthropic ยังมีความสำคัญต่อตลาด AI ในวงกว้าง เนื่องจากนักลงทุนจับตาว่าบริษัทจะสามารถเข้าตลาดหุ้นได้สำเร็จภายใต้มูลค่าที่คาดหวังหรือไม่ ก่อนที่ OpenAI ซึ่งเป็นคู่แข่งสำคัญ อาจเดินหน้า IPO ในปี 2027 อย่างไรก็ตาม การเปิดเผยข้อมูลทางการเงินล่าสุดนี้ทำให้นักลงทุนบางส่วนเริ่มทบทวนมูลค่าที่เหมาะสมของบริษัทใหม่ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น
ท้ายที่สุด การเข้าตลาดหุ้นของ Anthropic จึงไม่ได้เป็นเพียงบททดสอบความเชื่อมั่นต่อบริษัทเพียงเจ้าดเียว แต่ยังเป็นบททดสอบสำคัญของอุตสาหกรรม AI ว่า การเติบโตของรายได้และความต้องการใช้งาน AI จะสามารถเปลี่ยนเงินลงทุนมหาศาลให้กลายเป็นผลตอบแทนที่ยั่งยืนได้จริงหรือไม่หลังจากนี้
อ่านเพิ่มเติม Anthropic เปิดด้านมืด AI ในเอกสารยื่น IPO กว่า80หน้า เตือนความเสี่ยงมนุษยชาติบนเดิมพัน 2 ล้านล้าน
อ่านข่าวหุ้น และการลงทุน กับ Thairath Money เพื่อให้คุณ "การเงินดีชีวิตดี ได้ที่ https://www.thairath.co.th/money/investment
ติดตามเพจ Facebook : Thairath Money ได้ที่ลิงก์นี้ https://www.facebook.com/ThairathMoney
Author
