Nvidia โชว์งบ Q2 รายได้พุ่ง 50% ติดกัน 9 ไตรมาส ชิป H20 ถูกห้ามขายจีน แต่ยังเดินหน้าได้
Date Time: 28 ส.ค. 2568 10:47 น.
“Summary“
Nvidia Q2/2025 รายได้โต 50% แต่หุ้นร่วงหลังตลาดกังวลจีนและซัพพลาย ชิป H20 ไม่ขายจีน แต่บริษัทยังเดินหน้า นักลงทุนจับตา ฟองสบู่ AI และความเสี่ยงใหม่เหนือเกมการค้า
Latest
Nvidia รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 (พฤษภาคม-กรกฎาคม) กำไรและรายได้สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ พร้อมคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตของยอดขายในไตรมาสปัจจุบันยังคงมากกว่า 50% สะท้อนว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงเติบโตต่อเนื่อง
อย่างไรก็ตามหลังการประกาศแนวโน้มรายได้ หุ้น Nvidia ร่วงลงราว 3% ในการซื้อขายนอกเวลาตลาด แม้ว่าจะพุ่งขึ้นมาแล้ว 35% ตั้งแต่ต้นปี 2025 จนทำให้มูลค่าตลาดของบริษัททะลุ 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากรายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูลต่ำกว่าที่คาดการณ์เป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน
ภาพรวมผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025
สำหรับไตรมาสนี้ Nvidia มีรายได้รวม 4.67 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 56% จากปีก่อนหน้า ซึ่งนับเป็นการเติบโตเกิน 50% ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 9 ติดต่อกัน ตั้งแต่ช่วงกลางปี 2023 ที่กระแส AI กลายเป็นตัวเร่ง อย่างไรก็ตามไตรมาสนี้ถือว่าเติบโตช้าที่สุดในรอบดังกล่าว ด้านกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 59% จากปีก่อนหน้าแตะ 2.64 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) แบบ GAAP และ non-GAAP อยู่ที่ 1.08 ดอลลาร์ และ 1.05 ดอลลาร์ตามลำดับ
ธุรกิจศูนย์ข้อมูลของ Nvidia ยังคงเป็นแกนหลักของการเติบโต แต่พลาดเป้าเล็กน้อย โดยรายได้จากศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้น 56% จากปีก่อน แตะ 4.11 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ยอดขายจากชิปประมวลผล (GPU) โดยตรงอยู่ที่ 3.38 หมื่นล้านดอลลาร์ ลดลง 1% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากสูญเสียรายได้ในส่วนของ H20 ในประเทศจีน ขณะที่ชิปรุ่นใหม่ Blackwell กลายเป็นกำลังสำคัญ โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 17% จากไตรมาสก่อน และตั้งแต่เปิดตัวเมื่อเดือนพฤษภาคม มียอดขายแล้วถึง 2.7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นราว 70% ของรายได้ศูนย์ข้อมูลทั้งหมด
ทั้งนี้บริษัทย้ำว่าในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา ไม่มีการขายชิป H20 ให้กับลูกค้าในจีน แต่สามารถปล่อยสต็อกที่กันสำรองไว้เดิมมูลค่า 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับลูกค้านอกจีน สำหรับธุรกิจอื่นๆ ที่เติบโตโดดเด่น คือ ธุรกิจเกมมิ่ง (Gaming) ทำรายได้ 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โต 49% จากปีก่อน โดย Nvidia ระบุว่า GPU สำหรับเกมบางรุ่นจะถูกปรับแต่งเพื่อรองรับโมเดล OpenAI บนคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล ต่อเนื่องด้วย ธุรกิจหุ่นยนต์ (Robotics) ทำรายได้ 586 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 69% จากปีก่อน แม้จะยังเป็นสัดส่วนเล็กเมื่อเทียบกับธุรกิจหลัก
อ่านเพิ่มเติม
ความเสี่ยงจากจีนและข้อจำกัดการผลิต
Nvidia ยังคงเผชิญความเสี่ยงจากความตึงเครียดสหรัฐ-จีน ซึ่งทำให้รายได้จากชิป H20 ในจีนหายไปราว 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 และไม่ได้รวมอยู่ในคาดการณ์ไตรมาส 3 เช่นกัน บริษัทระบุว่าหากได้รับใบอนุญาตส่งออก อาจสามารถสร้างรายได้จากชิป H20 ในจีนได้ระหว่าง 2-5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
โดย เจนเซ่น หวง ผู้ก่อตั้งและซีอีโอ กล่าวว่า "หากสามารถนำชิป Blackwell รุ่นใหม่เข้าสู่ตลาดจีนได้ บริษัทจะมีโอกาสสร้างรายได้มากกว่า 50,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในตลาดที่ยังคงเติบโตสูงกว่า 50% ต่อปี"
แม้จะยังไร้คู่แข่งสำคัญในตลาดชิป AI แต่ Nvidia ต้องพึ่งพากำลังซื้อจากลูกค้ารายใหญ่เพียงไม่กี่ราย เช่น Microsoft และ Amazon ขณะเดียวกันยังเผชิญข้อจำกัดด้านการผลิต เนื่องจากบริษัทไม่มีโรงงานผลิตเอง และต้องพึ่งพาการผลิตจาก TSMC ในไต้หวัน
ด้านแนวโน้มไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 (สิ้นสุดเดือนตุลาคม) มีการคาดการณ์ว่ารายได้จะอยู่ที่ 5.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ บวกลบ 2% โดยไม่รวมการส่งมอบ H20 ให้จีน ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้แต่ต่ำกว่าการคาดการณ์ของบางรายที่ประเมินว่ารายได้จะสูงกว่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ
อย่างไรก็ตามแนวโน้มดังกล่าวเพิ่มความกังวลว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจไม่ยั่งยืน โดยเฉพาะปัญหาธุรกิจในจีนที่ยังคงเป็นอุปสรรค แม้รัฐบาลสหรัฐภายใต้การนำของโดนัลด์ ทรัมป์ จะผ่อนคลายข้อจำกัดการส่งออกชิป AI ไปจีนบางส่วน แต่รายได้จากตลาดดังกล่าวยังไม่ฟื้นตัว ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์เตือนถึงการใช้จ่ายของผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลรายใหญ่ที่อาจเริ่มตึงตัว หากผลตอบแทนระยะสั้นจากการประยุกต์ใช้ AI ยังไม่สามารถวัดผลได้ชัดเจน
ด้าน หวง กล่าวแสดงความมั่นใจถึง ความต้องการ AI ที่ยังคงแข็งแกร่ง โดยประเมินว่าการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI จะมีมูลค่ารวมระหว่าง 3-4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นทศวรรษนี้ โดย Nvidia มั่นใจกับการผลิต Blackwell Ultra ที่กำลังเร่งขึ้นเต็มกำลัง รวมถึงแพลตฟอร์มโมเดล AI สำหรับการฝึกสอนและการประมวลผล (inference) ที่บริษัทกำลังพัฒนา พร้อมทิ้งท้ายว่า “การแข่งขันด้าน AI เริ่มต้นขึ้นแล้ว และ Blackwell อยู่ที่ศูนย์กลางของการแข่งขันนี้”
สำหหรับการคืนผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ในช่วงครึ่งปีแรกของปีงบประมาณ 2026 Nvidia ได้คืนเงินให้ผู้ถือหุ้นรวม 24.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านการซื้อหุ้นคืนและปันผลเงินสด โดยล่าสุดเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2025 คณะกรรมการบริษัทยังได้อนุมัติวงเงินซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมอีก 6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยไม่มีกำหนดสิ้นสุด พร้อมประกาศกำหนดจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสครั้งถัดไป 0.01 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในวันที่ 2 ตุลาคม 2025 ให้กับผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อในวันที่ 11 กันยายน 2025
ติดตามเพจ Facebook : Thairath Money ได้ที่ลิงก์นี้ -
Author
