Warren Buffett วิจารณ์ตลาดหุ้นยุค AI “นักลงทุนกลายเป็นนักพนัน หุ้นคุณค่าหายากขึ้น”
Date Time: 16 ก.ค. 2569 15:55 น.
“Summary“
วอร์เรน บัฟเฟตต์ วิจารณ์ตลาดหุ้นปัจจุบันว่าถูกขับเคลื่อนด้วยนักพนันมากกว่านักลงทุน โดยเฉพาะการใช้สัญญาออปชันที่หมดอายุภายในวันเดียว (0DTE)
- ดัชนี Buffett Indicator ซึ่งวัดมูลค่าตลาดหุ้นเทียบกับ GDP อยู่ที่ระดับ 230% สะท้อนว่าหุ้นสหรัฐฯ มีราคาแพงเกินกว่ามูลค่าทางเศรษฐกิจที่แท้จริง
- การเก็งกำไรในหุ้นกลุ่ม AI และการใช้เครื่องมือทางการเงินอย่าง ETF แบบ Leverage ส่งผลให้ตลาดหุ้นมีความร้อนแรงและเต็มไปด้วยความเสี่ยง
- บัฟเฟตต์เน้นย้ำว่าโอกาสการลงทุนที่ดีในปัจจุบันหาได้ยากขึ้น ทำให้นักลงทุนต้องใช้ความอดทนและวินัยในการรอจังหวะที่คุ้มค่า
- Berkshire Hathaway ยังคงยึดมั่นในแนวทาง Value Investing แม้สภาวะตลาดจะเปลี่ยนแปลงไปและมีแนวโน้มการเก็งกำไรที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
Warren Buffett มหาเศรษฐีและนักลงทุน เผยมุมมองที่มีต่อตลาดหุ้นในปัจจุบัน ชี้ ตลาดกำลังถูกขับเคลื่อนด้วยการเก็งกำไรระยะสั้นมากกว่าการลงทุนระยะยาว ทำให้หาหุ้นคุณค่า (Value Stock) หรือหุ้นพื้นฐานดีแต่ซื้อขายในราคาต่ำกว่ามูลค่าจริงเป็นเรื่องยากขึ้นเรื่อย ๆ
“การจะหาหุ้นดี ๆ ราคาคุ้มค่าในปัจจุบันนี้เป็นเรื่องยาก เพราะตลาดกำลังขับเคลื่อนด้วยนักพนันไม่ใช่นักลงทุน” Warren Buffett ให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าว CNBC
อย่างไรก็ตาม ประเด็นนี้ไม่ใช่เรื่องที่น่าแปลกใจ เพราะก่อนหน้านี้ Warren Buffett อดีตซีอีโอของ Berkshire Hathaway ที่ปัจจุบันนั่งในตำแหน่งประธานบริษัท เคยวิจารณ์ตลาดหุ้นอย่างร้อนแรงมาแล้วหลายครั้ง
ย้อนกลับไปในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา เขาเคยออกมาแสดงความคิดเห็น เปรียบตลาดหุ้นว่าเป็นเหมือนโบสถ์ที่มีคาสิโนต่ออยู่ด้านหลัง โดยเฉพาะเมื่อมีผลิตภัณฑ์อย่าง One-Day Options (0DTE) หรือการซื้อขายสัญญาออปชันที่หมดอายุภายในวันเดียว เครื่องมือนี้ได้รับความนิยมอย่างมาก เพราะสามารถลงทุนได้ด้วยงบประมาณที่น้อยและทำกำไรได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งเขามองว่า สิ่งนี้แทบไม่ต่างอะไรกับการพนัน
ท่ามกลางสถานการณ์ทั่วโลกที่เปลี่ยนแปลงและสร้างความกังวลต่อเนื่อง แต่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับยังทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องในปีนี้ ส่งผลให้นักวิเคราะห์จำนวนหนึ่งมองว่า ตลาดเริ่มเต็มไปด้วยการเก็งกำไร โดยเฉพาะในหุ้นที่เกี่ยวกับ AI แถมยังมีเครื่องมืออย่าง Options และกองทุน ETF แบบใช้ Leverage ก็ยิ่งทำให้การเก็งกำไรร้อนแรงขึ้น
ด้วยเหตุนี้ Warren Buffett ในวัย 95 ปี ซึ่งเป็นที่รู้จักในฐานะผู้ยึดมั่นแนวทางการลงทุนแบบ Value Investing มาโดยตลอด จึงมักจะออกมาแสดงความคิดเห็นอยู่บ่อยครั้ง ล่าสุดเขากล่าวด้วยว่า “โอกาสการลงทุนที่ดีและมีความหมายในปัจจุบันมีน้อยลงกว่าเดิม นักลงทุนจึงต้องอาศัยทั้งความอดทนและวินัยในการรอจังหวะ”
นอกจากนี้ อีกหนึ่งตัวชี้วัดที่ปู่ Warren Buffett มักใช้ในการพิจารณาความถูก-แพงของหุ้น คือ Market Cap to GDP หรือ Buffett Indicator ที่จะนำมูลค่ารวมของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไปเปรียบเทียบกับผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ซึ่งปัจจุบันตัวเลขอยู่ที่ราว 230%
ตัวชี้วัดนี้จะเป็นการเทียบมูลค่าแท้จริงทางเศรษฐกิจเข้ากับมูลค่ารวมของตลาดหลักทรัพย์ หากมูลค่าหุ้นโตเร็ว ราคาวิ่งนำหน้าเศรษฐกิจมาก ๆ จะหมายความว่า “หุ้นแพงเกินไป” แต่หากมูลค่าหุ้นต่ำกว่ามูลค่าเศรษฐกิจจะหมายถึง “หุ้นถูก” และเป็นโอกาสที่ดีหากต้องการเข้าซื้อ
มูลค่าพอเหมาะสำหรับ Buffett Indicator จะอยู่ที่ราว 75-90% ซึ่งจะเป็น Fair Value และนั่นเท่ากับว่าตัวเลข 230% ในปัจจุบันนั้นสะท้อนว่ามูลค่าหุ้นในตลาดสหรัฐฯ สูงมาก
อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008 ตัวเลขจากตัวชี้วัดนี้สูงมาตลอดและไม่เคยกลับไปอยู่ที่ระดับ Fair Value อีกเลย ส่งผลให้ตลอดหลายปีที่ผ่านมา Berkshire Hathaway จึงเลือกวิธีถือเงินสดไว้ในสัดส่วนที่สูง ก่อนที่ Greg Abel เข้ามารับไม้ต่อ และตัดสินใจลงทุนในระบบนิเวศ AI มากขึ้น
“บางช่วง โอกาสดี ๆ เข้ามาเร็วเสียจนแทบเลือกไม่ทัน แต่บางช่วง อาจต้องรอถึง 2 ปี ถึงจะเจอโอกาสดี ๆ เพียงครั้งเดียว และจริง ๆ แล้ว ตลาดควรเป็นแบบหลังมากกว่า” Warren Buffett กล่าว
พร้อมทิ้งท้ายว่า “แต่เพราะมนุษย์ชอบการพนัน จึงมีคนทำเงินได้มากกว่าจากการสร้างนักพนัน ไม่ใช่นักลงทุน”
ติดตามเพจ Facebook: Thairath Money ได้ที่ลิงก์นี้ - https://www.facebook.com/ThairathMoney
Author
