จับตาคืนนี้! ศาลสหรัฐฯ ชี้ชะตา "ภาษีทรัมป์" โมฆะ? เก็งเงินสะพัดเข้าตลาดหุ้นเอเชีย

คืนนี้นักลงทุนทั่วโลกต่างจับตาศาลสหรัฐฯ เตรียมชี้ขาดชะตา “ภาษีทรัมป์” ว่าจะถูกตีตกเป็นโมฆะหรือไม่ ซึ่งประเด็นนี้ไม่ใช่แค่เรื่องกฎหมาย แต่โยงตรงถึงการค้าโลก กระแสเงินทุน และทิศทางตลาดหุ้นในระยะถัดไป

หากเกมพลิก เงินทุนที่ชะลออยู่ฝั่งสหรัฐฯ อาจไหลกลับสู่เอเชียทันที ชวนถอดมุมมองจากผู้เชี่ยวชาญว่าถ้าศาลตัดสิน “ผิดจริง” เกมลงทุนรอบใหม่นี้ใครได้-ใครเสีย แล้วเราควร “ดักซื้อ” หุ้นอะไรดี ท่ามกลางความผันผวนของ DELTA

ย้อนรอย "ภาษีทรัมป์" สู่เดิมพันครั้งใหญ่ในชั้นศาล

นักลงทุนทั่วโลกต่างจับตาการพิจารณาตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐฯ ในคดีที่เกี่ยวข้องกับความชอบด้วยกฎหมายของ "มาตรการภาษีศุลกากร" ที่ โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ประกาศใช้ว่าผิดกฎหมายหรือไม่

ถือเป็นตัวกำหนดทิศทางของกระแสเงินทุน (Fund Flow) และบรรยากาศการค้าโลกในระยะถัดไปด้วย ซึ่งหากศาลฯ วินิจฉัยว่ามาตรการดังกล่าวไม่ชอบด้วยกฎหมาย จะกลายเป็นจุดเปลี่ยนทันที

ประเด็นข้อพิพาทนี้เกิดจากการที่ฝ่ายบริหารของทรัมป์ได้งัดเอากฎหมาย IEEPA (International Emergency Economic Powers Act) มาใช้เป็นข้ออ้างในการเรียกเก็บภาษีศุลกากร ซึ่งนำไปสู่การฟ้องร้องคัดค้านโดยกลุ่มผู้นำเข้าสินค้า โดยโต้แย้งว่าการกระทำดังกล่าวเกินขอบเขตอำนาจของประธานาธิบดีและเป็นอำนาจของรัฐสภา

อย่างไรก็ตาม ท่าทีของตุลาการศาลฎีกาสหรัฐฯ แม้สัดส่วนตุลาการที่แต่งตั้งโดยพรรครีพับลิกันจะมีมากกว่า แต่ในการไต่สวนครั้งก่อนหน้า ผู้พิพากษาฝั่งอนุรักษ์นิยมคนสำคัญอย่าง หัวหน้าผู้พิพากษา Roberts รวมถึง Gorsuch และ Barrett ต่างตั้งคำถามเชิงลึกและแสดงความสงสัยต่อการใช้กฎหมาย IEEPA เพื่อเก็บภาษี

ทำให้หลายคนเริ่มคาดการณ์ว่ามีโอกาสที่นโยบายภาษีของทรัมป์อาจจะถูกตัดสินว่า "แพ้คดี" หรือไม่ชอบด้วยกฎหมาย ซึ่งคำตัดสินจะมีขึ้นในเวลาประมาณ 22.00 น. ตามเวลาประเทศไทย

หากผิดจริง คาดหนุนเงินไหลเข้าหุ้นเอเชีย

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มองภาพรวมตลาดหุ้นวันนี้ว่าจะอยู่ในโหมด "ชะลอการลงทุน" เพื่อรอความชัดเจนจากอีเวนต์สำคัญในคืนนี้

โดยมองว่าหากศาลตัดสินว่ามาตรการภาษีไม่ชอบด้วยกฎหมาย จะเป็นผลเชิงบวกต่อการค้าโลก แต่ก็เตือนให้นักลงทุนเผื่อใจว่า โดนัลด์ ทรัมป์ ยังเหลือวิธีทางกฎหมายอื่นๆ เช่น มาตรา 301, 232 หรือ 201 ที่สามารถนำมาบังคับใช้ภาษีได้อยู่ดี 

สำหรับตลาดหุ้นไทย สิ่งที่ต้องระวังเป็นพิเศษคือความผันผวนจากหุ้น DELTA ที่จะเป็นตัวกำหนดทิศทางดัชนีตลาดหุ้นไทย หลังจากราคาหุ้นร่วงแรงปิดที่ 162 บาท ซึ่งต่ำกว่าราคาขาย Big Lot ที่ 171 บาท โดยลำพังหุ้นตัวนี้ตัวเดียว ฉุดดัชนีไปถึง -24 จุด เมื่อวาน

ด้านฝ่ายวิจัยฯ บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ให้มุมมองในมิติของกระแสเงินทุน (Fund Flow) โดยชี้ให้เห็นปรากฏการณ์ที่เม็ดเงินเริ่มชะลอการไหลเข้าหุ้นสหรัฐฯ แต่ไหลเข้าตลาดหุ้นเอเชียอย่างชัดเจนในช่วงต้นปี (1-8 ม.ค.69) ซึ่งเป็นผลจากการเก็งกำไรว่ามาตรการภาษีทรัมป์อาจถูกตัดสินว่าผิดกฎหมาย เช่น

• เกาหลีใต้ +7.5% จากต้นปี
• ไต้หวัน +4.8% จากต้นปี
• ฟิลิปปินส์ +4.4% จากต้นปี
• เวียดนาม +4% จากต้นปี
• อินโดนีเซีย +3.2% จากต้นปี
• ญี่ปุ่น +1.5% จากต้นปี

หากศาลฯ ตัดสินให้ยกเลิก อาจมีการคืนเงินภาษีที่เก็บไปแล้วจำนวนมาก และมีหลายบริษัทได้เริ่มกระบวนการทางกฎหมายเพื่อขอคืนเงิน โดยฝ่ายวิจัยฯ แนะดักเก็งกำไร หุ้นที่ถูกผลกระทบจากประเด็นภาษีทรัมป์ ได้แก่

• หุ้นส่งออก: DELTA, KCE, HANA, CCET, CPF, TU, ITC
• หุ้นนิคมฯ: WHA, AMATA
• หุ้นประกันภัย: BLA 
• DR หุ้นต่างประเทศ เช่น COSTCO80, AMZN80 เป็นต้น

ที่มา : บล.เอเซีย พลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย)

อ่านข่าวหุ้น และการลงทุน กับ Thairath Money ได้ที่

https://www.thairath.co.th/money/investment

ติดตามเพจ Facebook : Thairath Money ได้ที่ลิงก์นี้

https://www.facebook.com/ThairathMoney