หุ้น Q-CON ดีดขึ้นรอบ 4 ปี โบรกฯ ยกเป็น “หุ้นม้ามืด” ราคาหุ้นถูกเทียบความสามารถทำกำไร

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้นของ บริษัท ควอลิตี้คอนสตรัคชั่นโปรดัคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ Q-CON ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่ปลายปี 2565 หลังจากคงระดับที่ราว 4-5 บาท มานานหลายปี โดยบริษัทเป็นผู้ผลิต และจำหน่ายคอนกรีตมวลเบาเพื่อจำหน่ายในประเทศ และส่งออก รวมถึงผลิตภัณฑ์ทั้งประเภทไม่เสริมเหล็ก ได้แก่ บล็อกขนาดต่างๆ และประเภทเสริมเหล็ก ได้แก่ คานทับหลังสำเร็จรูป แผ่นผนัง แผ่นพื้น และแผ่นบันได โดยเป็นการ spin off มาจาก บริษัท แลนด์แอนด์เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ LH

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ลิเบอเรเตอร์ จำกัด ระบุว่า Q-CON เป็นบริษัทที่กำลังเติบโตได้ดี และอยู่ในอ้อมกอดของบริษัทยักษ์ใหญ่ของไทย อย่างกลุ่ม SCC (ถือหุ้น 61%) และยังมี LH ถือหุ้นเป็นอันดับ 2 (ถือหุ้น 21%) ร่วมอุดหนุนใช้อิฐมวลเบาของบริษัทมายาวนาน มองว่านักลงทุนระยะกลางที่กำลังมองหาหุ้นดี ที่ถูกมองข้าม มีราคาถูก undervalue ทว่ากำไรยังอยู่ในขาขึ้น มีปันผลระดับสูง บริษัทแห่งนี้เป็น 1 ในตัวเลือกที่น่าสนใจ โดยถือเป็น “หุ้นม้ามืด ราคายังเบา”

ขณะเดียวกัน บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/66 ที่ 231 ล้านบาท พุ่งขึ้น +49.3% จากไตรมาสก่อน และโต 149.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งถือเป็นสถิติใหม่ของบริษัทอีกครั้ง โดยบริษัทส่งสัญญาณดีผิดปกติมาตั้งแต่ไตรมาส 2/66 ซึ่งมักจะเป็น low season ของภาคก่อสร้าง แต่กำไรชะลอเพียง -1.3% เท่านั้น โดยในไตรมาสนี้ดีทุกบรรทัด

นอกจากนี้ กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 2566 ที่จำนวน 543 ล้านบาท นั้นมากกว่าประมาณการทั้งปีของเราไปแล้ว 4.4% ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ P/E ปีนี้ 10.8 เท่า และปี หน้า 9.8 เท่า เทียบกับการเติบโตของกำไร 9 เดือนแรกของปี 2566 ที่โต 187.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เราจึงคงมุมมองว่า ราคาหุ้นของผู้นำในตลาดอิฐมวลเบาของไทยนี้ถูกเกินไปเมื่อเทียบกับความสามารถ

ขณะที่ กำไรที่สูงกว่าคาด ทำให้มีโอกาสที่ Q-CON จะจ่ายปันผลได้สูงกว่าที่เราคาด 8.3% อีกด้วย (จ่ายปีละ 1 ครั้ง XD ราวเดือน เม.ย.) เรามีแนวโน้มปรับประมาณการขึ้น เมื่อได้รับข้อมูลเพิ่มเติมด้านความต่อเนื่องของกำไรจากบริษัท โดยแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 17.80 บาทต่อหุ้น.