กลยุทธ์เดือน พ.ค.!!

บล.กสิกรไทย เปิดกลยุทธ์การลงทุนหุ้นไทย เดือน พ.ค. ระบุว่า เป็นช่วงเวลาแห่งการทยอยสะสมหุ้น!!

โดยมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อตลาดหุ้นไทยหลังจากลดลง 5% ในเดือน เม.ย.66 ทำให้ผลตอบแทนรวมอยู่ที่ 12% จากดัชนีเป้าหมายของกสิกรไทยอยู่ที่ 1,666 จุด โดยคำนวณบนกำไรต่อหุ้น (EPS) เฉลี่ยปี 66-67 ที่ 108 บาท และรวมปันผลตอบแทนอีก 3%

แนะนำกลยุทธ์ “การต่อรองราคา” ที่แนวรับสำคัญที่ 1,477-1,542 จุด สำหรับหุ้นที่ถูกขายลงมาจนมี upside ที่น่าสนใจต่อราคาเป้าหมาย และแนวโน้มกำไรยังคงแข็งแกร่ง ภายใต้กรณีฐาน Soft Landing ของเรา โดยคาดว่าดัชนี SET จะไม่ทำจุดต่ำสุดใหม่ในปี 66 จากการเติบโตของ GDP ทั่วโลกที่ราบรื่น อัตราเงินเฟ้อที่ลดลง (กระบวน การ disinflation ของเฟด) และการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดในครึ่งหลังของปี 66 ส่วนชดเชยความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นสามัญ (Equity Risk Premium) น่าจะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง (อัตราปลอดความเสี่ยง) ทำให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงเพิ่ม

ขณะที่ประเทศไทยจะจัดการเลือกตั้งทั่วไปวันที่ 14 พ.ค.นี้ และมีความเป็นไปได้ 3 สถานการณ์ในการจัดตั้งรัฐบาลชุดต่อไป ได้แก่ แนวร่วมฝ่ายค้านหรือรัฐบาลชุดปัจจุบัน หรือทั้งสองประเภทคละกัน โดยกสิกรไทยเชื่อว่าการมีผู้ชนะที่ชัดเจนจะเป็นผลการเลือกตั้งที่ดีที่สุดสำหรับตลาดหุ้น โดย SET Index เฉลี่ยเพิ่มขึ้น 6% หลังวันเลือกตั้ง 1 เดือนจากสถานการณ์ “รัฐบาลเข้มแข็ง” และให้ผลตอบแทนบวกลบคละกันกรณี “รัฐบาลผสม”

หุ้นกลุ่มการเงิน อสังหาฯ ธนาคาร ICT การพาณิชย์ สื่อ อาหารและเครื่องดื่ม จะเป็นกลุ่มที่มีผลประกอบการดี หลังพรรคเพื่อไทยได้รับชัยชนะในปี 44 และ 54

ส่วนปัจจัยเสี่ยง ได้แก่ สถานการณ์ที่ลำบากของเฟด, การส่งออกไทยชะลอตัวและความเสี่ยงจากเศรษฐกิจถดถอย, ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯกับจีนเสี่ยงที่จะสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจโลก และความล่าช้าในการจัดตั้งรัฐบาลใหม่

แนะธีมการลงทุน 5 ธีม ได้แก่ หุ้นการบริโภคในประเทศ (AEONTS, KTB, CPN, TRUE, SIRI), หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการเลือกตั้งทั่วไปและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ-จีน (AMATA, CK), หุ้นการท่องเที่ยว (AOT, SNNP) คาดว่านักท่องเที่ยวจะเพิ่มเป็น 28.5 ล้านคนในปี 66, หุ้นป้องกันความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น (PTTEP) เพื่อป้องกันกรณี Stagflation

และหุ้นที่ได้ประโยชน์หลักจากราคาถ่านหินและก๊าซที่ลดลง (SCGP, SHR)!!

อินเด็กซ์ 51