เอเซียพลัส-ทิสโก้!

มีมุมมอง บล.เอเซียพลัส ที่ระบุว่าดอกเบี้ยสหรัฐฯใกล้สิ้นสุดขาขึ้น ทำให้ความกังวลเศรษฐกิจถดถอยน้อยลง หนุนให้ตลาดหุ้นดีดกลับ หลังปลายสัปดาห์ก่อน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นแรง แม้ GDP สหรัฐฯไตรมาส 1 จะโตแค่ 1.1% QoQ น้อยกว่าตลาดคาดไว้ที่ 2%ซึ่งลดลงจากการลงทุนภาคเอกชน-12.5% ตัวที่เป็นบวก คือการส่งออก +4.8% การใช้จ่ายภาครัฐ +4.7% และการบริโภค +3.7%

ขณะที่ตัวเลขผู้ขอสวัสดิการว่างงานออกมาต่ำกว่าคาด อยู่ที่ 2.3 แสนตำแหน่ง รวมถึงอัตราการว่างงานยังอยู่ระดับต่ำที่ 3.5% ซึ่งตีความได้ว่า การบริโภคของประชาชนยังดีอยู่ สอดคล้องกับภาพที่เคยนำเสนอว่า ยอดใช้บัตรเครดิตสูงเป็นประวัติการณ์ ทำให้คาดว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯที่จะเกิด Recession อาจจะ delay ออก

นอกจากนี้ ผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนยังออกมาดีกว่าคาด บวกกับได้ความหวังที่ Fed ใกล้จะหยุดขึ้นดอกเบี้ยมีมาก ซึ่งจากข้อมูลในอดีตชี้ให้เห็นว่า ช่วงที่ Fed คงอัตราดอกเบี้ย จะทำให้ตลาดหุ้นมีแนวโน้มปรับขึ้น โดย SET Index +19.7% หลัง Fed คงดอกเบี้ย 14 เดือน ช่วงปี 2006-2007 และ +8.8% ปี 2018-2019 หลัง Fed คงดอกเบี้ย 7 เดือน ดังนั้นมองว่า SET Index มีโอกาสค่อยๆดีขึ้น

ขณะที่ บล.ทิสโก้ ระบุหุ้นเดือน พ.ค.นี้ ต้องติดตามการประชุม Fed ที่คาด Fed จะปรับดอกเบี้ยขึ้น +25bps สู่ระดับ 5.00-5.25% แต่จะยังไม่ส่งสัญญาณยุติการปรับขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งน่าจะเป็นปัจจัยกดดันตลาด ที่มองว่าการปรับขึ้นครั้งนี้จะเป็นครั้งสุดท้ายและคาดหวังจะมีการปรับลดดอกเบี้ยลง 50bps ในปีนี้ด้วย ส่วนการประชุม ECB คาดจะปรับดอกเบี้ยขึ้นในอัตราสูง +50bps สู่ระดับ 3.50% แม้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะชะลอลง แต่แรงกดดันเงินเฟ้อยังสูงมาก สำหรับการประชุม BOE คาดจะปรับดอกเบี้ยขึ้น +25bps สู่ระดับ 4.50% ซึ่งนับเป็นการปรับมุมมองหลังเงินเฟ้ออังกฤษยังคงออกมาสูงกว่าคาด

นอกจากนี้ยังต้องติดตามผลการเลือกตั้งทั่วไป (14 พ.ค.) ว่าการจัดตั้งรัฐบาลจะเป็นไปอย่างราบรื่นและทำได้รวดเร็วหรือไม่ เพราะหากดำเนินการได้ช้าจะเพิ่มความเสี่ยงสูงขึ้นต่อการอนุมัติงบประมาณประจำปี 67 ให้ล่าช้าออกไปและไม่ทันกำหนดการขึ้นปีงบประมาณใหม่ 1 ต.ค.66 ซึ่งจะส่งผลต่อข้อจำกัดในการเบิกจ่ายงบฯ โดยเฉพาะงบลงทุน

ส่วนการประชุม กนง.ของไทย คาด กนง.จะยังปรับขึ้นดอกเบี้ยในอัตราปกติที่ +25bps สู่ระดับ Terminal rate ที่ 2% จากระดับปัจจุบันที่ 1.75%.

อินเด็กซ์ 51