หุ้น TLI ไทยประกันชีวิต ดิ่งทำจุดต่ำสุดใหม่ รับผลกระทบผลบอนด์ยีลด์ร่วงแรง

ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นบริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ TLI ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องนับจากเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในวันที่ 25 ก.ค. 65 ในราคาไอพีโอ 16.00 บาท แม้จะเคยขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ 17.80 บาท โดยล่าสุดราคาอยู่ที่ระดับ 13.50 บาทต่อหุ้น

โดยระดับราคาปัจจุบันนับเป็นการทำจุดต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เลยทีเดียว นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส ประเมินว่า การปรับตัวลดลงของราคาหุ้นนั้นเป็นไปในทิศทางเดียวกับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั้งของไทยและสหรัฐฯ ที่ปรับตัวลดลงจากการส่งสหรัฐฯ ชะลอการปรับขึ้นดอกเบี้ย

“ที่ผ่านมาราคาหุ้นของ TLI เคยปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปีที่แล้วจากการปรับขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลโดยตรงกับผลตอบแทนพันธบัตรให้เพิ่มขึ้นด้วย และเมื่อสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่าการขึ้นดอกเบี้ยอาจชะลอลงก็เป็นปัจจัยทำให้แรงเก็งกำไรในกลุ่มนี้ลดลงไป”

ทั้งนี้กลุ่มบริษัทประกันชีวิต จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น เพราะธุรกิจนี้จะมีพอร์ตลงทุนที่เน้นหาผลตอบแทนในตลาดพันธบัตร ซึ่งจะสร้างประโยชน์ในส่วนนี้ได้ ซึ่งทิศทางการเติบโตของ TLI มองว่ายังเติบโตได้ดี ตามเบี้ยประกันที่เพิ่มขึ้น โดยคาดว่ากำไรในปี 2565 จะเพิ่มขึ้น 28.6% และปี 2566 จะเติบโตอีก 13%

สำหรับคำแนะนำการลงทุนนั้น บล.เอเซีย พลัส มองว่า การปรับตัวลดลงของราคาในรอบที่ผ่านมาถือว่าตอบรับข่าว หรือปัจจัยที่ไม่ดีไปแล้ว และมองว่าโอกาสการเติบโตของ TLI ยังอยู่ในทิศทางที่ดี ดังนั้นเราแนะนำให้ลงทุนในระยะกลาง หรือระยะยาว

บล.โนมูระ พัฒนสิน เปิดเผยว่า บริษัทคาดว่า กำไรสุทธิไตรมาสที่ 4 จะเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากรายได้เบี้ยประกันและผลตอบแทนจากการลงทุนโตต่อเนื่อง แต่ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า จาก seasonality คงมุมมองระยะยาวเติบโตดีเฉลี่ย 15% ในช่วงปี 2565-2567 คงคำแนะนำ ซื้อที่ราคาเป้าหมายในปี 2566 ที่ 21.0 บาท

อย่างไรก็ตามราคาปัจจุบัน ซื้อขายบน P/EV ที่ 0.95 เท่า สะท้อนมูลค่าหุ้นไม่แพง สามารถซื้อตอบรับแนวโน้มอุตสาหกรรมประกันชีวิตในไทยมีโอกาสเติบโตอีกมาก, ทิศทางของผลตอบแทนพันธบัตรเป็นขาขึ้น และพื้นฐานแข็งแกร่ง