มุมมองทรีนีตี้

ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 1 ก.พ.64 ปิดที่ 1,478.05 จุด บวก 11.07 จุด มีมูลค่าซื้อขาย 77,818.34 ล้านบาท ต่างชาติขาย 2,854.54 ล้านบาท

หุ้นมูลค่าซื้อขายสูงสุด PTT ปิด 39.25 บาท บวก 1.50, KBANK ปิด 132 บาท บวก 5 บาท, IVL ปิด 38 บาท บวก 3 บาท, CBG ปิด 139 บาท ลบ 6.50 บาท และ EA 65.25 บาท บวก 0.25 บาท

ตลาดหุ้นไทยกลับมาปรับขึ้นได้อีกครั้ง แม้ต้องเผชิญกับแรงเทขายของต่างชาติ แต่แรงซื้อของนักลงทุนในประเทศ ที่กลับเข้ามาซื้อหุ้นรายตัว ที่ราคาลงไปมากสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเฉพาะหุ้นพลังงาน ธนาคาร และปิโตรเคมี

“ณัฐชาต เมฆมาสิน” ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์ บล.ทรีนีตี้ มองหุ้นเดือน ก.พ.64 แกว่งตัวในกรอบ หลังปรับฐานแรงช่วงปลายเดือนก่อน จาก Valuation ที่ร้อนแรงเกินไป และการขายล็อกกำไรของนักลงทุน ก่อนเข้าเทศกาลประกาศผลประกอบการ แต่ข้อดีคือการปรับฐานรอบนี้ ไม่ได้เกิดจากปัญหาสภาพคล่อง ขณะที่ทรีนีตี้ยังไม่กังวลกับประเด็นการลดวงเงิน QE ของ Fed (QE tapering) อย่างน้อยๆในช่วง 9 เดือนแรกของปีนี้

ดังนั้น จะเห็นได้ว่าการปรับตัวลงจะไม่ได้เกิดขึ้นเป็นวงกว้าง แต่จะมีหุ้นที่แข็งแกร่งกว่าตลาด ซึ่งส่วนใหญ่เป็นหุ้นที่มี Earnings momentum เชิงบวกและระดับ Valuation ไม่สูงมากนักจะไม่ปรับตัวลง

ประเมินแนวรับแรกดัชนีที่ 1,440 จุด ซึ่งจะเป็นระดับที่ทำให้ Earning yield gap ของหุ้นไทยกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ยระยะยาวอีกครั้ง นั่นอาจเป็นจุดที่ทำให้ต่างชาติหยุดการขายสุทธิหุ้นไทยได้ ส่วนแนวรับสำคัญอยู่ที่ 1,400 จุด ขณะที่มองแนวต้านการรีบาวด์ของดัชนีไว้ที่ 1,500 จุด

ธีมการลงทุนเดือน ก.พ. หากดัชนียังลงไปไม่ถึงแนวรับที่ 1,440 จุด แนะถือลงทุนหุ้น 3 ธีม ได้แก่ 1.กลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก Bond yield ไทยที่อยู่ต่ำ มอง GULF-THANI น่าสนใจ 2.หุ้นปันผลสูง (SETHD) ที่มักปรับตัวได้ดีในช่วงนี้ของทุกปี หากเลือกตัวที่มีความเชื่อมั่นทางสถิติสูงว่าจะให้ผลตอบแทนที่เป็นบวกในเดือน ก.พ. เช่น TISCO และ INTUCH 3.หุ้นที่เข้าข่ายได้รับน้ำหนักเพิ่มจากวิธีคำนวณดัชนีใหม่ และยังมีแนวโน้มกำไรไตรมาส 1/64 โตทั้ง YoY และ QoQ ได้แก่ SCC และ KBANK

แต่หากดัชนีปรับลงไปแนวรับที่ 1,440 จุด แนะ “ซื้อกลับ” ในหุ้นกลุ่มวัฏจักรที่เชื่อมโยงกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก มองหุ้นเด่นน่าลงทุนแต่ละกลุ่มได้แก่ BCP, IVL, STA, RCL, PTL!!

อินเด็กซ์ 51