Robot Trade ปั่นราคา? ทองคำ “ขึ้น-ลง” ผิดปกติ เหวี่ยงแรงทั้งทองจริง-ฟิวเจอร์ส
Date Time: 3 ก.พ. 2569 15:08 น.
“Summary“
Robot Trade อาจเป็นสาเหตุหนึ่งของการทำราคาทองคำโลกปั่นป่วน ด้านราคาทองคำไทย “ขึ้น-ลง” ผิดปกติ เหวี่ยงแรงทั้งทองจริง-ฟิวเจอร์ส สมาคมค้าทองคำ - TFEX เร่งแก้ปัญหา
ตลาดทองคำกำลังผิดปกติจริงหรือไม่ หลังราคาทองคำปรับขึ้น-ลงรุนแรงต่อเนื่อง ทั้งในตลาดโลกและตลาดไทย ทั้งในตลาดจริงและตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งความผันผวนที่เกิดขึ้นอาจทำให้กลไกราคาอาจเริ่มมีปัญหา
จนหน่วยงานที่เกี่ยวข้องต้องเร่งออกมาตรการรับมือแทบจะพร้อมกัน ทั้งสมาคมค้าทองคำ ที่ปรับเปลี่ยนส่วนต่างราคาซื้อ-ขาย จากเดิม 100 บาท ขึ้นเป็น 200 บาท และตลาด TFEX ที่ปรับเกณฑ์ Daily Price Limit เพื่อแก้ปัญหา “ราคาไม่สะท้อนความเป็นจริง” จากสถานการณ์เหล่านี้รายย่อยกำลังเจอกับอะไร?
ตลาดทองผิดปกติ “จริง” สมาคมค้าทองเร่งแก้ปัญหา
ในช่วงเย็นของวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2569 สมาคมค้าทองคำได้เรียกประชุมด่วนเพื่อติดตามสถานการณ์ราคาทองคำ และพิจารณาแนวทางบริหารความเสี่ยง หลังพบว่าราคาทองคำภายในวันเดียวมีการปรับขึ้นลงมากกว่า 69 ครั้ง
โดยแต่ละครั้งขยับในกรอบ 200-300 บาทต่อบาททองคำ แตกต่างจากภาวะปกติที่มักเคลื่อนไหวครั้งละราว 50 บาทเท่านั้น ความผันผวนในลักษณะนี้ ทำให้การประเมินทิศทางราคาและการบริหารสต๊อกของผู้ค้าทำได้ยากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ศิริลักษณ์ ปโกฏิประภา ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท ฮั่วเซ่งเฮง โกลด์ ฟิวเจอร์ส จำกัด ให้ความเห็นกับ “Thairath Money” ว่า ตลาดทองคำในประเทศมีความผิดปกติจริงและมีความผันผวนสูงมาก ซึ่งการที่สมาคมค้าทองคำ ได้มีการปรับเปลี่ยนส่วนต่างราคาซื้อ-ขาย (Bid-Offer) จากเดิม 100 บาท ขึ้นเป็น 200 บาทนั้น เพื่อให้สอดคล้องกับส่วนต่างราคาในตลาดโลกที่กว้างขึ้น
การปรับครั้งนี้ทำให้การกำหนดราคาทองคำในประเทศไทยง่ายขึ้น ทั้งฝั่งผู้ประกอบการร้านทองสามารถบริหารจัดการความเสี่ยงได้ดีขึ้น และกำหนดราคาซื้อขายได้สะดวกขึ้นในภาวะที่ราคามีการแกว่งตัวรุนแรง ทั้งนี้ หากสถานการณ์กลับสู่สภาวะปกติ ส่วนต่างราคาก็อาจจะปรับกลับลงมาอยู่ที่ 100 บาทเช่นเดิม
Robot Trade ทำราคาทองผันผวนหนัก?
สำหรับสาเหตุของการเทขายทองคำอย่างหนัก จนทำให้ราคาปรับตัวลดลงแรงในช่วงที่ผ่านมานั้น ศิริลักษณ์ ตั้งข้อสังเกตว่า อาจเกิดจากระบบการซื้อขายแบบอัตโนมัติ (Robot Trade) ที่มีการตั้งจุดซื้อขายตามอัลกอริทึม ทำให้เกิดแรงขายออกมาพร้อมกันอย่างรุนแรงเมื่อราคาทองคำโลกหลุดแนวรับสำคัญ โดยคาดการณ์ว่าความผันผวนนี้อาจจะดำเนินต่อไปอีกประมาณ 1-2 วัน หรืออย่างช้าที่สุดคือช่วงปลายสัปดาห์นี้ ราคาจึงจะเริ่มกลับมานิ่งและเสถียรขึ้น
อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานของทองคำยังไม่ได้เปลี่ยนไป และมองว่าตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับนโยบายดอกเบี้ยของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่มากเกินไป เพราะปัจจุบันมองว่าโอกาสของทิศทางดอกเบี้ยขาลงยังคงเป็นไปได้ ตามนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาลสหรัฐฯ
ซึ่งหาก เควิน วอร์ช ออกมาให้ความชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ก็เชื่อว่าตลาดจะเริ่มคลายความกังวล ดังนั้น นักลงทุนสามารถรอจังหวะเข้าลงทุนได้เมื่อราคาเริ่มนิ่ง ดังสโลแกนที่ว่า “Keep Calm and Buy Gold”
TFEX ปรับเกณฑ์ แก้ปัญหา “ราคาไม่สะท้อนความเป็นจริง”
ในฝั่ง ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแห่งประเทศไทย (TFEX) ได้ออกประกาศปรับ Daily Price Limit ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำและโลหะเงินในเดียวกัน หลังราคาทองคำและโลหะเงินในตลาดโลก ซึ่งเป็นสินทรัพย์อ้างอิงของสัญญา Gold Futures (10/50 บาททองคำ), Gold Online Futures และ Silver Online Futures มีความผันผวนอย่างมาก จนอาจทำให้กรอบราคาซื้อขายสูงสุดต่อวันไม่เพียงพอ และส่งผลให้การซื้อขายไม่สะท้อนสภาพความเป็นจริงของตลาด
โดยระบุว่าในกรณีที่ราคาซื้อขายเปลี่ยนแปลงจนแตะระดับ Daily Price Limit ที่บวกหรือลบ (+/-) 20% อาจพิจารณาปรับกรอบดังกล่าวเป็นบวกหรือลบ 30% และหากยังมีความผันผวนต่อเนื่องจนแตะระดับใหม่ อาจขยายกรอบเป็นบวกหรือลบ 100% เป็นการชั่วคราวระหว่างวัน เพื่อให้การซื้อขายสามารถดำเนินไปได้อย่างสอดคล้องกับภาวะตลาดโลก
สำหรับวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2569 ราคาซื้อขายของสัญญา Silver Online Futures มีการเปลี่ยนแปลงถึงระดับ -20% ส่งผลให้ TFEX ดำเนินการปรับ Daily Price Limit เป็นบวกหรือลบ 30% โดยมีผลตั้งแต่เวลา 14.00 น. เป็นต้นไป ทั้งนี้ จะปรับ Daily Price Limit กลับสู่ระดับปกติอีกครั้ง หลังมีการประกาศราคาประจำวันก่อนการซื้อขายภาคค่ำ
สำหรับกรณีนี้ ศิริลักษณ์ ยังให้ความเห็นว่า การปรับเกณฑ์ดังกล่าวถือเป็นเรื่องจำเป็น เพื่อให้กลไกราคาทำงานได้อย่างสมบูรณ์ โดยมองว่าหากมีการจำกัดเพดานราคาไว้แคบเกินไป ในขณะที่ตลาดโลกมีความผันผวนสูง จะส่งผลให้ราคาในกระดาน TFEX ไม่สะท้อนความเป็นจริงของมูลค่าที่ควรจะเป็น
สาเหตุสำคัญที่ต้องปรับเกณฑ์ เนื่องจากสินค้าใน TFEX มีสินค้าอ้างอิงเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งราคาควรจะต้องวิ่งล้อไปตามตลาดโลก หากตลาดโลกมีการแกว่งตัวรุนแรงแต่ตลาดไทยติดเพดานราคา ก็จะทำให้เกิดความบิดเบือนของราคาได้
“แม้ในความเป็นจริงราคาอาจจะไม่ได้เหวี่ยงขึ้นไปถึง 30% หรือ 100% แต่การเตรียมเกณฑ์รองรับไว้ล่วงหน้าถือเป็นการเตรียมความพร้อม สำหรับสถานการณ์ที่ไม่คาดฝันในอนาคต” ศิริลักษณ์ กล่าว
อ่านข่าวหุ้น และการลงทุน กับ Thairath Money ได้ที่
ติดตามเพจ Facebook : Thairath Money ได้ที่ลิงก์นี้
Author
