หุ้น SPALI-PRM!!
Date Time: 27 ม.ค. 2567 04:25 น.
“Summary“
ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 26 ม.ค.67 ปิดที่ 1,368.15 จุด ลดลง 7.94 จุด มีมูลค่าซื้อขาย 48,277.69 ล้านบาท ต่างชาติขายสุทธิ 2,766.02 ล้านบาท
หุ้นมูลค่าซื้อขายสูงสุด BBL ปิด 140 บาท ลบ 3.50 บาท, PTTEP ปิด 149 บาท ลบ 0.50 บาท, KBANK ปิด 122 บาท ลบ 1 บาท, CPALL ปิด 52 บาท ลบ 1 บาท, ADVANC ปิด 216 บาท ลบ 2 บาท
บล.ทิสโก้ ออกบทวิเคราะห์หุ้น SPALI จากการประชุมนักวิเคราะห์บริษัทเผยแผนเปิดตัวโครงการปีนี้มูลค่ารวมกว่า 5 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 68% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วนหนึ่งมาจากโครงการที่ล่าช้าในปีที่แล้ว, ด้านการดำเนินงาน 4Q23F คาดอ่อนตัวลง YoY แต่เพิ่มขึ้น QoQ จากยอดโอนที่เพิ่มขึ้น และในปี 2024F คาดกำไรจะกลับมาเติบโตอีกครั้ง คาดว่า SPALI จะมีกำไรสุทธิปี 67 อยู่ที่ 3.6 หมื่นล้านบาท โต 24% YoY หนุนจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นด้วย Div.Yield ราว 6% ให้ราคาเป้าหมายตามพื้นฐาน 26 บาท
แต่ต้นทุนการก่อสร้างที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยกดดันกำไรของบริษัท โดยคาดว่ามาร์จิ้นจะลดลงในช่วงปลายปี 67 และต่อเนื่องมาในปี 68
อีกตัวหุ้น PRM คาดกำไรปกติปีนี้โตต่อหลังทำนิวไฮในปี 2023 ยังคงแนะนำ “ซื้อ” โดยคาดกำไรปกติ 4Q23F อยู่ที่ 425 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.5% QoQ (แต่ลดลง 26.6% YoY) โดยดีขึ้น QoQ จากธุรกิจเรือขนส่งในประเทศ, เรือขนส่งระหว่างประเทศและ FSU ที่ดีขึ้น อีกทั้งยังมีกำไรจากการขายเรือ 1 ลำ ส่งผลให้คาดว่า Core profit ในปี 2023F จะทำ New high นับแต่เข้าตลาดมา
ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการปี 2024F ยังสดใส โดยคาดกำไรปกติจะโต 9% สู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 1.99 พันล้านบาท จากเรือกองเคมีลำใหม่เดินเต็มทั้งปีและเรือธุรกิจ Offshore ที่เพิ่มขึ้น โดยปรับประมาณการกำไรสำหรับปี 2023-25F ขึ้น 3-9% เพื่อสะท้อนงบช่วง 9M23 และสถานการณ์ในปัจจุบัน
แต่ปรับลดมูลค่าที่เหมาะสมมาอยู่ที่ 8 บาท อิงจาก PER 10 เท่า ปี 2024F (จากเดิม 15 เท่า) เนื่องจากราคาหุ้นได้ปรับตัวลงมากในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ทำให้ยังมี Upside จากราคาหุ้นปัจจุบันสูงถึง 44% ประกอบกับแนวโน้มที่ยังสดใสของบริษัททำให้เรายังคงแนะนำ “ซื้อ”.
อินเด็กซ์ 51
คลิกอ่านคอลัมน์ “เงาหุ้น” เพิ่มเติม
Author
