ตลท.จับDELTA เข้ากรงหยุดฮอต หลังราคาหุ้นไตรมาสแรกบวก 37% ทำสถิติพุ่งมากสุดในกลุ่มSET100

Investment

Capital Market

กองบรรณาธิการ

กองบรรณาธิการ

Tag

ตลท.จับDELTA เข้ากรงหยุดฮอต หลังราคาหุ้นไตรมาสแรกบวก 37% ทำสถิติพุ่งมากสุดในกลุ่มSET100

Date Time: 3 เม.ย. 2566 10:25 น.

Video

3 ยุทธศาสตร์ สร้างเสน่ห์ตลาดหุ้นไทย ทำอย่างไรให้เติบโตและเท่าเทียม ? | Money Issue

Latest


ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA ราคาปรับเพิ่มขึ้นอย่างร้อนแรงในช่วงไตรมาสที่ 1 ปี 2566 โดยราคาเพิ่มขึ้นจาก 830 บาทต่อหุ้น ขึ้นมาอยู่ที่ 1,142 บาทต่อหุ้น หรือเพิ่มขึ้น 37.59% โดยปัจจุบัน DELTA มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอยู่ที่ 1.42 ล้านล้านบาท มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงเป็นอันดับ 1 ของตลาดหุ้นไทย มากกว่าอันดับที่ 2 บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอยู่ที่ 1.01 ล้านล้านบาท


ทั้งนี้ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยได้ ได้มีการนำหุ้น DELTA เข้ามาตามการกำกับการซื้อขาย ในระดับที่ 1 ห้ามคำนวณวงเงินซื้อขาย และ Cash Balance เริ่มวันที่ 03 เม.ย. 2566 ถึงวันที่ 21 เม.ย. 2566 ทั้งนี้ บริษัทได้มีการชี้แจ้งผ่านระบบตลาดหลักทรัพย์ นายจาง ช่าย ซิง กรรมการบริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) โดยระบุว่า เนื่องจากพบว่าสภาพการซื้อขายหลักทรัพย์เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากจากวันก่อนหน้า เพื่อให้ผู้ถือหุ้นและหรือผู้ลงทุนได้มีข้อมูลในการประกอบการตัดสินใจลงทุนอย่างครบถ้วน


บริษัทขอชี้แจงดังนี้ 1. บริษัทมีพัฒนาการใดๆ ที่ยังไม่ได้เปิดเผย หรือสารสนเทศที่มีนัยสำคัญที่บริษัทอยู่ระหว่างพิจารณาและอาจเปิดเผยต่อตลาดหลักทรัพย์ฯ ในระยะเวลาอันใกล้ เช่น การเพิ่มทุน การร่วมทุน การได้มาหรือจำหน่ายไปซึ่งทรัพย์สิน หรือข้อพิพาทที่สำคัญ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสภาพการซื้อขายที่เปลี่ยนแปลงไปหรือไม่ : ไม่มี


2. บริษัททราบถึงสาเหตุอื่นใดที่อาจส่งผลกระทบต่อการซื้อขายหรือไม่ : ไม่ทราบ 3. สารสนเทศอื่นที่บริษัทต้องการชี้แจง (ถ้ามี) : ไม่มี หากมีข้อมูลพัฒนาการทางธุรกิจที่สำคัญเกิดขึ้น บริษัทฯ ยึดมั่นในแนวทางการเปิดเผยสารสนเทศอย่างเท่าเทียมและยุติธรรม ผ่านระบบของตลาดหลักทรัพย์ฯ เพื่อให้ข้อมูลต่อผู้ลงทุนและสาธารณชนอย่างทั่วถึง บริษัทขอรับรองว่าสารสนเทศในแบบรายงานนี้ถูกต้องและครบถ้วนทุกประการ


บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ถึงแม้โมเมนตัมยอดขายของ DELTA จะมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นในไตรมาสแรกของปีนี้ แต่อัตรากำไรขั้นต้นน่าจะถูกกดดันจาก ค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น การบริหารจัดการวัตถุดิบ เราคาดว่ากำไรสุทธิของ DELTA ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2566 จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อนแต่จะลดลงจากไตรมาสที่ 4 ที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารของ DELTA ตั้งเป้าอัตราการเติบโตของยอดขายปี 2566 เอาไว้ที่ 10-20%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (ใกล้เคียงกับสมมติฐานปีนี้ของเราที่ 13%) โดยจะมาจากยอดขายของกลุ่มยานยนต์ และ data center ซึ่งจนถึงขณะนี้ บริษัทยังไม่พบการขอเลื่อนคำสั่งซื้อจากลูกค้า และคาดว่าคำสั่งซื้อจะแข็งแกร่งในระยะต่อไป โดยบริษัทยังคงเดินหน้าขยายกำลังการผลิต โดยเฉพาะในกลุ่มยานยนต์ (ประมาณ 20% ของยอดขายรวม) ซึ่งเพิ่มขึ้น 20% จากปี 2565 ในขณะเดียวกัน บริษัทตั้งเป้าอัตรากำไรขั้นต้นปี 2566F เอาไว้ที่ 23-24% (จากสมมติฐานของเราที่ 23.8%) และตั้งเป้าจะจัดหาวัตถุดิบ 60% จากแหล่งภายในประเทศ ซึ่งจะทำให้การดำเนินงานของ DELTA ดำเนินไปอย่างราบรื่น นอกจากนี้ ยังคาดว่าจะคุมค่าใช้จ่าย SG&A ได้โดยจะรักษาสัดส่วน SG&A ต่อยอดขายเอาไว้ใกล้กับปี 2565 (11.6%) ทั้งนี้ เนื่องจากเป้าหมายส่วนใหญ่ของบริษัทใกล้เคียงกับสมมติฐานของเรา ดังนั้น เราจึงมองว่าประมาณการกำไรของเราในปีนี้มี upside จำกัด

อุตสาหกรรมมีแนวโน้มเป็นบวก แต่ราคาหุ้นมี premium เยอะแล้ว


เรายังคงมองบวกกับแนวโน้มของอุตสาหกรรม server และรถยนต์ไฟฟ้า ซึ่งจะช่วยให้ DELTA สามารถรักษาผลการดำเนินงานให้ยังดีอยู่ ทั้งนี้ รายได้ประมาณ 30% ของ DELTA เกี่ยวข้องกับ data center และอีกประมาณ 20% มาจากกลุ่มยานยนต์ อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นน่าจะสะท้อนปัจจัยบวกต่างๆ ไปแล้ว และในปัจจุบันอยู่ในระดับที่ค่อนข้างแพง ในขณะเดียวกัน ค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น และปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบจะเป็นความท้าทายในแง่อัตรากำไรของ DELTA

อย่างไรก็ตาม เรายังคงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 เอาไว้ที่ 590.0 บาท อิงจาก PER เท่าเดิมที่ 45.0 เท่า (ค่าเฉลี่ยในอดีต +0.5 S.D.) ทั้งนี้ เนื่องจากประมาณการกำไรปี 2566 ของเรามี upside จำกัด และราคาหุ้นค่อนข้างแพงแล้ว ดังนั้น เราจึงยังคงคำแนะนำ “ขาย”


Author

กองบรรณาธิการ

กองบรรณาธิการ