มุมมองหยวนต้า!!

ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 30 มี.ค.65 ปิดที่ 1,698.40 จุด เพิ่มขึ้น 8.66 จุด มีมูลค่าการซื้อขาย 97,951.67 ล้านบาท ต่างชาติซื้อสุทธิ 3,301.86 ล้านบาท

หุ้นมูลค่าซื้อขายสูงสุด KBANK ปิด 160.00 บาท เพิ่มขึ้น 1.50 บาท, PTTEP ปิดที่ 148.00 บาท ลดลง -2.50 บาท, GULF ปิดที่ 51.25 บาท เพิ่มขึ้น 1.25 บาท, AOT ปิดที่ 66.00 บาท ไม่เปลี่ยนแปลง, TEAMG ปิดที่ 4.38 บาท เพิ่มขึ้น 0.02 บาท

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ ชี้ว่า หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) รัฐบาลไทย อายุ 10 ปี ปรับตัว ขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 2.54% เป็นหนึ่งในปัจจัยกดดันตลาดหุ้นในแง่ของการประเมินมูลค่าของตลาดหุ้น, ราคาเหมาะสมของหุ้นรายตัว รวมถึง เป็นปัจจัยกดดันด้านต้นทุนทางการเงินของบริษัท

อย่างไรก็ดี Bond Yield ขาขึ้นเป็นการสะท้อนถึงภาพเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว ขณะที่ยังมีหุ้นที่ได้รับประโยชน์จาก Bond Yield ขาขึ้นโดย บล.หยวนต้าได้วิเคราะห์เชิงปริมาณย้อนหลังนับตั้งแต่ปี 53 และเลือกช่วงเวลาที่ Bond Yield เป็นขาขึ้นในการวิเคราะห์ ซึ่งพบว่ามีหุ้นที่น่าสนใจในการลงทุนสำหรับการปรับขึ้นของ Bond Yield หลายตัว

โดยหยวนต้าได้รวบรวมข้อมูลนับตั้งแต่ปี 53 และได้เลือกช่วงเวลาที่พันธบัตรรัฐบาลไทยมีแนวโน้มเป็นขาขึ้นชัดเจน มีทั้งหมด 2 ช่วงเวลา ได้แก่ ช่วงแรกปี 53/54 (1 ก.ย.53–14 ก.ค.54) และช่วงปี 59 (4 ก.ค.59–29 ธ.ค.59) โดยได้ข้อสรุปดังนี้ 1.ใน 2 ครั้ง ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทนอยู่ที่ +17.47% และ +13.36% ตามลำดับ

2.หุ้นกลุ่มที่มีค่าความสัมพันธ์ (Correlation) เฉลี่ย 2 ช่วงเวลากับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปี > 0.5 พบว่ามี 7 กลุ่ม ได้แก่ พลังงาน, ปิโตรเคมี, เกษตร, การเงิน, ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์, ค้าปลีก, ประกัน

3.หุ้นใน SET 100 ที่มีค่า Correlation เฉลี่ย 2 ช่วงเวลากับ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปี > 0.5 พบมี 12 ตัว ได้แก่ JMART, AEONTS, TOP, PTT, ESSO, GLOBAL, BCH, STA, TVO, PTTEP, BLA และ IVL

หากนำปัจจัยพื้นฐานมาประกอบกับค่าสถิติ ได้ข้อสรุปว่า หุ้นที่น่าสนใจในการลงทุนในช่วงของการปรับตัวขึ้นของ Bond Yield ครั้งนี้ ได้แก่ BLA, IVL, TOP, KKP และ KBANK!!

อินเด็กซ์ 51